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顶角一原作者|发布者： 金宇凡 |魏嘉3月1日，新势力陆续公布2月份交付情况。首先我们来看看新晋选手前六名的席位。灵跑以28,067辆的成绩继续保持新动力冠军的地位。 Ideal 紧随其后，交付量为 26,421 套。前两名位置相差不到2000个单位，理想环比跌幅仅为4.5%，是前六名中跌幅最小的。位居第三的是蔚来三大品牌，共计20797辆，主力产品是蔚来ES8。第四名和第六名之间的差距明显拉大。小米以超过 20,000 款产品排名第四。文杰1-2月累计交付车辆超过5.8万辆，预计2月份交付车辆约1.8万辆。截至撰写本文时，鸿蒙智行尚未公布总出货量。小鹏汽车交付15,256辆，ranking last among the top six companies. 3家企业环比跌幅均超过20%，部分企业几乎跌幅减半。如果看传统车企和新电动品牌的销量数据，吉利汽车销量为20.62万辆，其中吉氪销量为23867辆。比亚迪 19.02 万辆（其中风豹 17,036 辆、腾势 5,501 辆） 长城汽车销量 7.26 万辆，其中蔚品牌 5,615 辆。此外，岚图1-2月共交付车辆18,873辆，同比增长18%，其中2月交付约8,358辆。 Zhiji delivered 2,017 vehicles. 2月份出货量整体下降不仅反映了季节性因素（春节期间放缓、政策变化），也反映了许多企业正处于新旧产品更新换代的过程中。为应对销售压力，为3月份可能出现的市场复苏做好准备，不少车企人们正在专注于清理库存并等待新车。在销售方面，“七年低利率”已经从一种差异化手段变成了行业标准，并进化到了“购置税抵免”的层面。我做到了。 3月1日起，乐跑、特斯拉、比亚迪、鸿蒙智行、乐淘等纷纷推出或续签购车权。真正决定企业之间长期竞争的是新车。其中，零跑A10、D19、力理想新L9、蔚来ES9、乐多L80、小米新SU7、小鹏汽车新增程式、文杰M6等大部分新车将在3月和第二季度重磅上市。消费者普遍“他们购买新产品，而不是旧产品”。市场对这些新车的反应将直接决定各企业明年乃至全年的销量走势。因此，三月份真正的战争开始了。零和理想的比赛：一个人寻求稳定，另一个人改变齿轮d 首先谈论零比赛。交付车辆数量28067辆，位居各大新兴势力之首。比去年同期增长11%，但比上月下降13%。农历新年月份的这次降幅并不大，该公司是少数没有执行“7年低利率”货币政策的汽车企业之一。最终，能够维持这个销量排名，说明Leapmo已经在10万到20万的价格区间建立了一定程度的用户留存。关注新兴势力的投资人陈亮分析，10万到20万价格区间的C系列（C10、C11等）和B系列（B01、B10等）仍然占据销量的大部分。 2月份月度出口数据尚未单独公布，但零跑继续在澳大利亚等海外市场站稳脚跟。可以认为，出口是重要的组成部分。零里程ge取决于稳定性和最大盈利能力，但如果深入挖掘，它仍然是一个成本。华庄证券预计，一项独立的全球研究将使零跑汽车在车辆成本上有10%的优势。这也是为什么Leapao能够以不到15万元，甚至不到10万元的价格将激光雷达和高通8295芯片推向市场。对此，陈亮补充道，相比比亚迪，零跑的优势在于纯电动领域。在混合动力领域，比亚迪的DM-i拥有更深的技术积累和更强的品牌认知度，零跑仍在奋起直追。 Leapmo今年的目标是销售100万台，这意味着未来10个月平均每月销售9.5万台。这将取决于A系列和D系列的销量，B系列和C系列能否保持去年的销量以及国外市场的表现。来源/微博官方零跑A10是零跑汽车目前正在预热的一款新车。价格低于售价10万元，预计北京车展前后上市销售。它将取代T03，承担起重新定位入门级汽车市场的重任。这个价格并非无人知晓，但在竞争更加激烈的今天，T03的体量逻辑是否能够被复制，还需要市场验证。 D19售价在25万元至30万元之间，将于4月份上市。其使命是改善品牌形象，提高毛利率，与文杰、理想等竞争对手竞争。 D99 仍处于早期准备阶段，发布日期仍未知。不过，令市场担忧的是，Leapmo将重点放在15万元左右的主打价位区间。 D系列能否真正向高端市场发展还有待验证。至此，零执行的路径已经明确，但供应链、生产、渠道和组织能力方面的挑战也很大。理想的’2月份交付量为26,421辆，环比下降4.5%，是主要新兴力量中降幅最小的，与去年同月相比小幅增长0.6%。从数据来看，理想2026年前两个月的交付节奏较为稳定，尤其是i6系列的表现。理想2月份计划开展两项主要活动：一是销售保卫活动，二是品牌刷新活动。首先，我们来谈谈销售。重点是L系列的降价。理想过去赖以成功的产品配方：“扩大厨房解决自主焦虑+冰箱、彩电、大沙发”很快就被竞争对手模仿。与此同时，文杰凭借其智能驾驶的声誉正在赶走客户，而小鹏汽车等品牌正在吸引潜在客户。它使用更大的电池来吸引用户扩大其续航里程。更重要的是，tL 系列（L7/L8/L9）正处于重大改款的前夕。最近，当“Fix Focus One”走访一家商店时，我们注意到销售人员谈论这是一种“干净”的促销方式。卖家在介绍L8机构时，直接演示了冲孔组合。首先是直接现金折扣4万元，然后是北京品牌替代品1万元。此外，部分地区（发货、配送地点）将获得总计6000元的区域补贴。置换旧车的车主还可获得1.5万元置换补贴，累计优惠7万元以上。除了降价补贴之外，理想还继续推行“七年低息购车计划”。为了抵消行业内大容量、长续航电池车型的竞争压力，销售代表表示：“目前L8的产品周期已经结束，价格已经跌至谷底。”第二季度将推出新车型L8，续航能力可以进一步提升。”理想还讲述了自己从“家庭用车产品”、“品牌”向“人工智能科技品牌”转型的故事。李想自己将2月份上市、起售价55.98万元的旗舰SUV L9 Livis称为“智能机器人化身”。那智能在哪里？关于店内销售，据说“汽车” “它是机器人化的，有四个轮子，可以上下，有很大的展示科技能力的元素。”因此，L9 Livis短期内不太可能贡献大销量，而是一种强化品牌科技基调、抑制市场悲观情绪的策略，为纯电动车型的推出争取时间，为L系列后续改款的涨价铺平道路。蔚来兼容小米的ES8和SU7。在路上，蔚来的三大品牌（蔚来、乐淘、萤火虫）2月份共交付汽车20,797辆，环比下降23.5%，同比增长57.6%。其中，蔚来旗下主品牌月销量为15,159辆，新款ES8月销量为11,260辆。这样一来，售价超过40万元的新款ES8就占据了销量的大部分。可见，销量担当的乐多品牌销量并不乐观。高盛在一份研究报告中提到，ES8的销量在2025年第四季度突然增至32%，而只有2-5%。虽然蔚来目前的增长主要集中在单一的高端车型上，彰显了产品的竞争力，但高端SUV市场的竞争日益加剧，新的竞争对手不断进入市场。如果ES8的需求波动，可能会影响盈利进度。 / 正是在这样的背景下，蔚来官方微博宣布了一系列春节假期后优惠销售政策。目前，蔚来旗舰品牌ES8可享受1万元购置税补贴。 Ledo品牌更加宽容。您不仅可以享受“7年低利率”政策，还可以享受购置税优惠（必须通过BaaS模式购买）。其中，Ledo L60可以首付购买。门槛已降至3万元以下，每日供应量仅需69元。在我们走访的卖场中，卖家的关键词是：“完全媲美理想的L8”，强调其节能、轻便的优势。这些动作的逻辑不仅是维持目前的市场热度，也是为蔚来ES9和乐多L80争取时间。与此同时，锂、铝、铜、内存等上游大宗商品芯片价格的上涨，也加大了蔚来汽车的成本压力。随即，蔚来在供应链端行动起来，签署了合作协议。与博世签署全面战略合作协议，涵盖线控底盘、电池管理、制动控制、转向系统等核心技术领域，涵盖蔚来、乐多、萤火虫三大品牌。对于蔚来来说，阻止主要零部件的全球供应商有两个影响。首先是它是一家合资企业。研发过程中的成本优化和供应稳定，对于正在努力降低成本、提高效率的蔚来来说有很大帮助。情况将会如此。其次，它为两个仍在建立影响力的子品牌：Ledo和Firefly提供技术支持。总的来说，ES9和乐多L80能否成功接班，将是蔚来解决当前增长困境、进入更健康发展阶段的关键。销量达到2万多台，环比下降约50%。由此可见，2月份产品变更的影响更大。最初的SU7是正式迪斯科1月份继续，这意味着2月份销售和交付的几乎所有车型都是YU7 SUV。在销售压力的背景下，小米2月份的市场动作主要围绕两条线。首先，小米YU7的7年低利率政策将延长至2月，将继续降低购车门槛，稳定YU7的核心市场。德意志银行研究报告显示，这些政策对1月份YU7订单的增加起到了关键作用。其次，该工厂的生产线正在认真准备大规模量产新一代SU7，该车将于4月份上市。同时，不断钻研产品细节，将提高市场关注度，引导潜在消费者4月份开始的购车决策周期。因此，小米汽车2月份的情况将在3月份延续，公司将继续依赖YU7车型，而财务政策特斯拉和其他竞争对手将继续对其施压。这意味着小米3月份销量恐怕很难回到1月份的峰值。小米真正的考验将在四月份进行。全新一代SU7预售价较上一代车型上涨1万至1.4万元，但配置却全面升级。消费者是否愿意为升级产品支付更多费用将是证明小米品牌溢价特性和产品实力的关键。文杰销量损失一半，小鹏垫底，大家都在等待新车。 3月1日晚，鸿蒙智行文杰宣布，1-2月全系列车型累计新车交付量突破5.8万辆。基于 1 月份交付量 40,016 辆汽车。据测算，文杰2月份交付车辆约1.8万辆，几乎是上月的一半。在F中今年2月，Cyrus迈出了重要的一步，出售了自己的品牌“蓝色电动车”，市场售价为10万至15万元。这表明赛勒斯正在将全部资源投入到高利润的文杰品牌上。剔除排名较低的业务后，财务报表会更好。图片来源/文杰汽车官方微博 2月份，余承东也正式宣布文杰M6即将上市。这款车将填补文杰M5（22.98万起）和M7（27.98万起）之间的市场空白。这是中国市场容量最大、竞争最激烈的领域。 M6加入后，文杰将直接与特斯拉Model Y、理想L6等热门车型竞争。文杰的年度目标是“10个月内达到下一个百万辆”。这意味着我们每月平均销售超过 100,000 辆汽车。就我们目前的产品组合而言，我们不能依赖现有的模型来实现这一目标。 M6 必须以卷开头。接下来，市场对Cyrus的关注将集中在M6的上市前状态上，以确定其能否成为继M7之后的又一款“重磅产品”。在探索高端世界的同时，鸿蒙智行这个环保品牌本身也在做另一件事：在衰退的市场中保持自己的存在和信誉。 2月，鸿蒙智能科技连续第三年登上春晚舞台。官员们表示，这不仅仅是一个展示品牌形象的机会。对于三四线城市的传统购车者来说，过年带来的信心比很多广告更有利。数据方面，截至撰稿时，鸿蒙智行尚未公布2月份的出货量。小鹏汽车2月份交付汽车15,256辆。新势力中，上月同月今年环比下降49.9%，环比下降23.8%，为1月份以来最低。问题的核心也是“产品供给不足”。旗舰车型MPV X9运行良好，但尺寸太小，无法提振整体销量。除了积极推行特斯拉低息七年财务计划外，小鹏汽车2月份的战略重中之重就是弥补产品阵容短板，推出P7+、G7等主流车型的长续航版本。长途市场需求是真实存在的。理想和文杰已经证明了这一点。进入较晚的小鹏汽车也有可能在长途市场获得份额。小鹏汽车也做了很多技术开发。例如，自动驾驶中心和智能座舱中心合并为“通用智能中心”，打通底层AI研发，让智能驾驶、智能座舱和机器人共享同一套技术。吉斯。我们计划在第一季度推出第二代VLA。何小鹏仅训练这个模型，就投入3万单位算力和超过20亿元的研发费用。不过，上述渠道人士表示，在20万人的市场中，不少消费者仍在等待“智能驾驶溢价”。 3月是小鹏汽车技术路线的检验期。销售方面，随着春节假期影响逐渐消退，长续航新车逐渐交付，小鹏单月销量和市场关注度能否较3月份恢复，提振市场信心将至关重要。结论 几家公司二月份的行动有更广泛的背景。中汽协预计，2026年新能源汽车增速将从此前的高增速回落至15.2%。尽管市场不断扩大，但增速正在放缓，这意味着汽车公司正在更加激烈地竞争以取代现有用户或将他们转换为竞争产品。在这种环境下，单纯依靠财务和定价政策来增加销量将会导致边际利润越来越低。进入三月，有三件事需要注意。图片来源/pexels 首先，有增强智能驾驶体验的功能。新势力中，就连小鹏汽车的VLA 2.0和华为的ADS，都明确瞄准了15万级市场。智能驾驶的理想提升，也将间接影响20万台以下的市场格局。智能驾驶将从豪华车的“高级配置”迈向豪华车的“标准配置门槛”、中档车，主销领域品牌之间的竞争必将重构。智能驾驶能力的差异直接体现在销量和品牌溢价上。二是技术配套和用户需求。电源更换系统（电池更换、过度充电、快速充电）之间的竞争基本上是不同电源线解决用户问题的方式。插电式和增程式混合动力车自然避免了加油问题，对家庭用户更有吸引力。当前市场基本遵循“增程式高端插电式混合动力车和中低档插电式混合动力车”的格局。 2026 年是远程续航里程的“产品重磅年”。小鹏、小米相继推出产品。 Leappo和知己继续加大投资力度。新球员不断到来，球场上也越来越拥挤。然而，市场增长正在放缓。长途航线的竞争成为对系统整体能力的考验，包括产品定义和技术储备。三是成本控制和运营效率。此外，还存在原材料价格上涨的压力，并且由于终端竞争，价格上涨增加是不容易容忍的。在这种情况下还能保持毛利率的，今年下半年的前景会更好。现在有更多的移动空间。未来10个月，真正的竞争点将是各家企业能否“卖得好”、“卖得健康”。毛利率、现金流、市场份额。只有综合这三个指标，才能判断汽车企业的真实情况和市场结构。 *标题图片取自 Pexels。应受访者要求，本文对陈亮进行了化名。
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